Blog sur le Corporate Finance

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Weissknight - ACG Intergrowth : Mai 2009

Weissknight a participé la semaine dernière à la conférence de l’ACG Intergrowth 2009, à Las Vegas.

« ACG InterGrowth » est la plus grande conférence mondiale en corporate finance, qui attire chaque année plus de 2000 professionnels internationaux. Ils se rassemblent pour développer leur réseau de relations, générer de nouvelles opérations, découvrir les nouveaux acteurs, et échanger sur les meilleures pratiques en matière de corporate finance.

Le communiqué sur le site de Weissknight.com est ici.

20 mai 2009 dans Deals Internationaux [10m. - 1billion] , Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance, Transmissions - cessions - Spin-Off | Lien permanent | Commentaires (0)

Le Business Plan

Le Business Plan :

Les investisseurs financiers, comme les investisseurs stratégiques, se prononcent sur l’opportunité d’un investissement sur la base d’un business plan. C’est à partir des documents le constituant que tout investisseur va pouvoir se forger son opinion.

Ces documents comprennent en général :

·        Un mémorandum

·        Des projections financières

·        Des analyses

·        Des documents appropriés de présentations

Les hypothèses du business plan sont très importantes et vont permettre de construire le schéma financier et juridique constituant l’opération de haut de bilan. L’étape de préparation d’une opération stratégique (levée de fonds, LBO, opération de M&A, restructuration...) est longue, souvent fastidieuse, mais importante, puisqu’elle permet de créer les fondations de votre futur édifice, et prépare donc les conditions de partage de la création de valeur que vous allez réaliser au fur et à mesure que vos ambitions se réalisent.

06 mai 2009 dans Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance, Restructurations - Ingénierie financière, Transmissions - cessions - Spin-Off | Lien permanent | Commentaires (0)

Opérations de M&A, LBO, levée de fonds - Mars 09

  • Automotive: Renault ne veut pas être dilué lors de l'augmentation de capital d'AvtoVaz... Renault pourrait vendre ses parts dans Volvo... La famille Peugeot ne voudrait pas d'une fusion avec Fiat... Renault et Peugeot ne voudraient pas fusionner ensemble, mais la rumeur existe... Bolorre souhaiterait monter dans Pininfarina, qui est à vendre....
  • Tech: GFI réalise une acquisition... Infogrames vend une activité, et l'action remonte... Thomson chercherait un nouvel investisseur et souhaiterait vendre Screenvision...
  • Retail: Beaumanoir reprend la chaine en faillite Morgan... Une rumeur sur Carrefour en Belgique, CVC serait intéressé... Manutan International fait des acquisitions sélectives...
  • Industry: Eramet accroit sa participation à 70% de Eralloys... Safran pourrait s'offir SNPE... Latecoere voudrait acheter une usine Airbus, mais pas tout de suite...
  • Media: Une rumeur de rapprochement entre TF1 et AB Groupe... Bolorre regarderait des actifs dans les médias...

23 avril 2009 dans Deals Français [10m. - 1billion] , Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance | Lien permanent | Commentaires (0)

Evaluation d'entreprise - valorisation: nos statistiques actualisées sur le site Weissknight...

Weissknight Corporate Finance conseille les entrepreneurs et les dirigeants de grands groupes en matière de valorisation de leur entreprise.

Nous réalisons des missions ponctuelles, mais aussi un travail plus en amont, afin de préparer l'entreprise à sa vente ou à une levée de fonds (étude très utile lors d'une opération de succession, de LBO, MBO, OBO, introduction en bourse/Alternext, mais aussi avant de sélectionner et de mandater un conseil M&A...). L'enjeu est de maximiser la valeur de l'entreprise, c'est à dire de maximiser la réalisation de la valeur créée par le management et les actionnaires durant la dernière phase de croissance de l'entreprise.

Dans ce cadre, nous avons accès à des bases de données (les mêmes que celles utilisées par les grandes banques d'affaires), et nous actualisons nos modèles et statistiques régulièrement, afin de mieux comprendre les évolutions des valorisations dans les différents secteurs.

Nous publions sur le site de Weissknight certaines de ces statistiques, que nous actualisons tous les mois. Les données et informations sous-jacentes sont bien évidemment disponibles aux clients de Weissknight. N'hésitez pas à nous contacter: contact@weissknight.com.

Nous publions des statistiques dans les secteurs suivants:

  • Secteur Aérospacial
  • Secteur Automobile
  • Secteur de l'Energie
  • Secteur Healthcare
  • Secteur Industriel
  • Secteur des Loisirs
  • Secteur de la Distribution
  • Secteur des TMT

Pour un aperçu des dernières statistiques actualisées, cliquez ici;

21 avril 2009 dans Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance, Restructurations - Ingénierie financière, Transmissions - cessions - Spin-Off | Lien permanent | Commentaires (0)

Les méthodes d'évaluation d'entreprise

Parmi les nombreuses méthodes d'évaluation d'entreprise, trois d'entre elles sont systématiquement utilisées:

  • Les DCF
  • Les comparables boursiers
  • Les comparables M&A

D'autres analyses / méthodes plus spécifiques peuvent parfois s'avérer utiles : par exemple l'analyse des performances boursières, la méthode LBO, les Options Réelles...

15 avril 2009 dans Deals Français [10m. - 1billion] , Forum, Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance, Restructurations - Ingénierie financière | Lien permanent | Commentaires (0)

Opérations de M&A, LBO, levée de fonds - Février 09

  • Automotive: Weichei Power serait intéressé par l'usine de GM à Strasbourg... Michelin pourrait regarder Continental...
  • Healthcare: Sanofi-Aventis chercherait des acquisitions dans le secteur... Nestlé pourrait lancer une OPA sur L'Oréal, pour des raisons de valorisations faibles...
  • Chimie: Arkema cède une activité en Italie...
  • Tech: Atos cherche à désinvestir pour €250m... Ubisoft réalise une petite acquisition... 
  • Industry: Les minoritaires de Ciments Français ne sont pas contents de l'offre D'Italcementi... Holcim sur le point de lancer une grande OPA, Lafarge est une cible potentielle en Europe... Un LBO réalisé par la CDC et Ouest Croissance surl'entreprise Marais
  • Internet: Meetic et Match.com, les deux grands concurrents de la rencontre en ligne, réalisent un partenariat en Europe, bravo J2M... GoAdv toujours en discussion pour son OPA sur Leguide.com...

02 avril 2009 dans Deals Français [10m. - 1billion] , Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance | Lien permanent | Commentaires (0)

Montage LBO...

  • L'ingénierie financière d'un LBO exige une démarche rigoureuse. Celle-ci est intellectuellement assez simple, mais les détails de sa mise en œuvre sont plus complexes.

 

  • La cession d'une entreprise à un industriel ou à un financier dans le cadre d'un LBO, reste une transaction, c'est-à-dire que l'acquéreur a pour objectif de “payer le moins cher possible en obtenant le plus de garanties possibles”. Il y a bien une opposition d'intérêt dans le cadre d'un montage de LBO, comme dans toute opération de corporate finance. Les intérêts ne deviennent communs qu'une fois le LBO réalisé, lorsque le vendeur est actionnaire (minoritaire) du holding de reprise. Il ne faut donc pas oublier qu'un montage de LBO est avant tout une cession d'entreprise, et non pas un deal gagnant-gagnant.

 

  • Les acquéreurs potentiels ne sont pas interchangeables. Chaque intervenant a des spécificités sectorielles et financières qui lui sont bien spécifiques et qui vont lui permettre d'être plus ou moins généreux lors de l'évaluation de l'entreprise.

 

Pour contrecarrer les conséquences de ces 3 points, une seule solution : le chef d'entreprise, qu'il soit face à des industriels ou à des financiers, doit procéder de la même manière. Il doit s'appuyer sur un spécialiste en Corporate Finance qui lui permettra de mettre en place une solution optimisée, un process professionnel et de créer un environnement compétitif, ainsi que de maximiser la valorisation de l'entreprise cédée.

23 mars 2009 dans LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers | Lien permanent | Commentaires (0)

Opérations de M&A, LBO, levée de fonds - Janvier 09

  • Tech: Devoteam achète Danet Group...
  • Retail: Auchan finit le rachat de MGV Distri-Hiper... LeDuff achète Au Pain Doré...
  • Industry: Essilor achète Signet Armorlite... Irdi reprend en LBO Bernard Dumas...
  • Internet: Courbit achète une part minoritaire de MrMajorCompany...

12 février 2009 dans Deals Français [10m. - 1billion] , Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance | Lien permanent | Commentaires (0)

Opérations de M&A, LBO, levée de fonds - Décembre 08

  • Automotive: Mecachrome réalise une levée de fonds significative...
  • Healthcare: BioMérieux achète PML Microbiologicals...
  • Tech: Orapi s'empare du Groupe Proven... Dassault Avaiation s'empare d'une participation minoritaire de Thales... Altran achète NSI... Infogrammes achète les Studios Cryptic...
  • Industry: Saint Gobain achète Kamyshinsky... Carbone Lorraine achète une partie de Carlab...
  • Luxe: LVMH achète Les Champagnes Montaudon...

05 février 2009 dans Deals Français [10m. - 1billion] , Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance | Lien permanent | Commentaires (0)

Opérations de M&A, LBO, levée de fonds - Novembre 08

  • Automotive: Bucher Industries repris par Blanchard...
  • Tech: Capgemini s'empare d'Empire... Yahoo vend Kelkoo à Jamplant...
  • Industry: Bouygues achète Miraglia... Cegelec achète Monnier... Alstom crée une JV avec l'indien Bharat Forge... GDF s'empare de Clipsol...
  • Média: Publicis achète Tribak...

02 février 2009 dans Deals Français [10m. - 1billion] , Fusions - Acquisitions - OPA, LBO, MBO, OBO... build-up - investisseurs financiers, News sur le Corporate Finance | Lien permanent | Commentaires (0)

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